債券価格と株価の相関について

基本的な債券価格と株価との相関を整理しておく。①市場の資金量が変わらない場合（金融引締などの金融政策実施がない場合）、リスクオフで債券にお金が移るので債券価格上昇（金利下落）・株価下落、リスクオンでリスク資産（株）にお金が移るので債券価格下落（金利上昇）・株価上昇とどちらも負の相関になる。②金融政策が実施され市場の資金量が変化する場合、金融緩和で債券、株どちらもお金が移るので債券価格上昇（金利低下）・株価上昇、金融引き締めで債券、株どちらからもお金が減少するので債券価格下落（金利上昇）・株価下落とどちらも正の相関になる。

金融危機時（例えばリーマンショック）のリスクオフ時だと債券価格上昇（金利低下）、株価下落で負の相関、今の米国の金融引締は市場の資金量が減るので債券価格下落（金利上昇）、株価下落で正の相関になる。

	イベント	債券価格	株価	相関
金融政策のない場合	リスクオフ	上昇 （金利下落）	下落	負
	リスクオン	下落 （金利上昇）	上昇	負
金融政策のある場合	金融緩和	上昇 （金利下落）	上昇	正
	金融引締	下落 （金利上昇）	下落	正

フィンチ